جریان سرمایه

جریان سرمایه معاملات مربوط به دارایی های مالی بین نهادهای بین المللی است. دارایی های مالی که باید در آن گنجانده شود می تواند سپرده های بانکی ، وام ، اوراق بهادار سهام ، اوراق بهادار بدهی و غیره باشد. خروج سرمایه به طور کلی ناشی از عدم اطمینان اقتصادی در یک کشور است ، در حالی که مقادیر زیادی از جریان سرمایه نشانگر اقتصاد رو به رشد است.

خلاصه

• جریان سرمایه معاملات مربوط به دارایی های مالی بین نهادهای بین المللی است.
• دو نوع اصلی جریان سرمایه جریان رسمی سرمایه و جریان سرمایه خصوصی است.
• کنترل سرمایه اقداماتی است که توسط دولت یا یک بانک مرکزی برای تنظیم جریان سرمایه خارجی انجام می شود.

دو نوع اصلی معاملات جریان سرمایه

1. جریان سرمایه رسمی

جریان های رسمی سرمایه شامل تغییر در ذخیره پولی ایالات متحده ، مبادله ارز خارجی و توافق نامه های برداشت ویژه با صندوق بین المللی پول است. به طور کلی ، تغییرات در دارایی های رسمی خارجی این کشور ناشی از معاملات مربوط به اوراق خزانه داری ایالات متحده ، تعهدات دولت فدرال و حتی سهام و اوراق قرضه ایالات متحده است که توسط فدرال رزرو برگزار می شود.

2. جریان سرمایه خصوصی

جریان سرمایه خصوصی شامل سرمایه گذاری های مستقیم و نمونه کارها توسط آمریکایی هایی است که در خارج از کشور زندگی می کنند و خارجی هایی که در ایالات متحده زندگی می کنند. سرمایه گذاری مستقیم شامل مالکیت یا کنترل بیش از 10 ٪ اوراق بهادار رأی برای یک تجارت عمومی یا سهام معادل در یک تجارت خصوصی است. سرمایه گذاری نمونه کارها به مالکیت اوراق بهادار مالی اشاره دارد.

چگونه کشورها معاملات جریان سرمایه را محدود می کنند

بسیاری از کشورها محدودیت هایی را برای جریان سرمایه مالی در مرزها اعمال می کنند. چنین محدودیتی به کنترل سرمایه گفته می شود. به عنوان مثال ، محدودیت می تواند مجازات هایی باشد که تمام سرمایه گذاری ها در یک نهاد خارجی را ممنوع می کند. نمونه های دیگر شامل مالیات ، تعرفه و محدودیت های حجم است.

محدودیت های سرمایه را می توان برای جلوگیری از سرمایه گذاری خارجی در داخل یا برای جلوگیری از سرمایه گذاری سرمایه گذاران داخلی در برخی از کشورها به کار گرفت. از نظر اقتصادی ، محدودیت ها باعث کاهش رفاه اقتصادی می شود. با این حال ، در کوتاه مدت ، چنین محدودیت هایی از ورود سرمایه های بزرگ خارجی در مواقع گسترش جلوگیری می کند و تأثیر جریان سرمایه خارجی را در دوره های تصحیح بازار روشن می کند.

هدف محدودیت های سرمایه

چهار هدف اصلی که یک دولت هنگام تحمیل محدودیت های سرمایه در نظر می گیرد شامل موارد زیر است:

1. نرخ ارز ثابت را حفظ کنید

اگر یک کشور هدف نرخ ارز ثابت را تعیین کند ، کشور می تواند جریان سرمایه سرمایه خارجی را برای دستیابی به نرخ ارز هدف کنترل کند. نرخ ارز ثابت می تواند به دولت کمک کند تا تورم پایین را حفظ کند ، که در نهایت می تواند به پایین نگه داشتن نرخ بهره و تشویق هزینه های مصرف کننده کمک کند.

2. نرخ بهره داخلی را پایین نگه دارید

محدودیت جریان خروجی سرمایه به کشورها اجازه می دهد تا نرخ بهره پایین داخلی خود را حفظ کنند و بنابراین به کشور اجازه می دهد تا اقتصاد را از طریق سیاست های پولی کلان اقتصادی مدیریت کند. علاوه بر این ، محدودیت هایی در امکان سرمایه گذاری در کشورهایی با نرخ بهره بالاتر می تواند برای کنترل بیشتر جریان سرمایه اعمال شود.

3. از صنایع استراتژیک محافظت کنید

اگر آنها آن را موضوع امنیت ملی بدانند ، دولت جریان سرمایه را محدود خواهد کرد. معمولاً دولت سرمایه گذاری توسط اشخاص خارجی در صنایع مربوط به امنیت ملی ، مانند صنعت ارتباطات را ممنوع می کند.

4- نوسانات قیمت دارایی داخلی را کاهش دهید

اگر یک کشور دچار پریشانی کلان اقتصادی شود ، سرمایه از کشور خارج می شود و در نهایت قیمت دارایی را کاهش می دهد. دارایی هایی که به طور گسترده تری تحت تأثیر قرار می گیرند ، سرمایه گذاری های مایع هستند - مانند سهام و اوراق قرضه. بازارهای بدون محدودیت در جریان ورود یا خروج سرمایه سرمایه گذاری به طور کلی بی ثبات تر هستند.

آیا محدودیت های سرمایه کار می کند؟

محدودیت در جریان سرمایه اغلب منجر به موفقیت موقتی می شود. با این حال ، در دراز مدت ، محدودیت در جریان سرمایه می تواند مشکلات اقتصادی زیادی ایجاد کند. تنها مقررات لازم برای تخصیص بهینه منابع در اقتصاد بازار آزاد شامل حقوق مالکیت ، حاکمیت قانون و قانون قرارداد است.

تنظیم جریان سرمایه اصطکاک اضافی را ایجاد می کند و در نهایت باعث کاهش کارایی بازار می شود. در نهایت ، این بدان معنی است که اقدامات نظارتی منجر به مازاد یا کمبود سرمایه در بازار خواهد شد.

بسیاری از دولت هایی که جریان سرمایه را به طور غیرمستقیم تنظیم می کنند ، به سرمایه گذاران نشان می دهند که اقتصاد به طور کارآمد کار نمی کند. علاوه بر این ، کشورهایی که محدودیت های جدی در جریان خروجی سرمایه دارند ، در تهیه جریان سرمایه مشکل عمده ای را تجربه می کنند زیرا وام دهندگان می دانند که آنها قادر به بازیابی سرمایه گذاری خود نخواهند بود.

توجه به این نکته حائز اهمیت است که جریان های بزرگ سرمایه به تنهایی لزوماً مشکل ساز نیستند. با این حال ، جریان بزرگ سرمایه می تواند نشانگر یک مشکل بزرگتر باشد.

منابع اضافی

CFI ارائه دهنده رسمی برنامه صدور گواهینامه بانکی و تحلیلگر تجاری (CBCA) است که برای تبدیل هر کسی به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی طراحی شده است.

برای کمک به شما در تبدیل شدن به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی و پیشرفت حرفه خود به تمام توان خود ، این منابع اضافی بسیار مفید خواهد بود:

صدور گواهینامه تحلیلگر مالی

با تکمیل کلاسهای مدل سازی مالی آنلاین CFI ، به یک تحلیلگر مدل سازی و ارزیابی مالی (FMVA) تبدیل شوید!